白糖：
（张笑金，从业资格号：F0306200；交易询问 资格号：Z0000082）
消息方面 ，SP Global预计2026/27榨季巴西中南部地区8月上半月甘蔗入榨量同比增长1.9%至4873万吨；预计产糖量同比下降6.6%至339万吨；预计甘蔗ATR为144.03千克/吨；预计乙醇产量同比增长15.2%至26.2亿升。现货报价方面 ，南宁制糖集团厂内车板报价5160~5220元/吨，柳州中间商站台基准价5200~5230元/吨；云南制糖集团报价5030~5040元/吨 ，报价持平 。市场预计巴西8月上半月产糖同比仍偏慢 ，原糖期价再次刷新阶段高点，收于18美分/磅以上 。国内依然缺少新驱动 ，库存问题施压当前糖价 ，但远期仍有较多变数，天气因素、原糖提振都有想象空间 ，继续维持区间行情看法 ，关注8月销售进度。
棉花：
（孙成震，从业资格号：F03099994；交易询问 资格号：Z0021057）
周四 ，ICE美棉上涨3.59% ，报收93.34美分/磅，郑棉主力合约环比上涨0.71%，报收17030元/吨 ，主力合约持仓环比增加22777手至56.35万手 ，棉花3128B现货费用 指数17970元/吨，较前一日上涨90元/吨 。世界 市场方面 ，本周宏观层面扰动事件较多 ，各项逐渐落地，近来 来看 ，美联储9月加息预期仅小幅升温 ，静待杰克逊霍尔年会结果 。天气方面，近期美棉主产区仍有干旱扰动 ，受干旱影响美棉面积占比环比增加 ，优良率持续下降，减产预期升温 ，支撑美棉期价 ，关注最终兑现情况。国内市场方面，昨日郑棉期价重心小幅上移 。我们认为短期驱动更多在于预期端，市场仍在担忧天气扰动导致新棉减产 ，短期无法完全证伪 ，等待时间验证 。中国棉花协会近日发布调查报告，统计今年全国植棉面积为4305.4万亩 ，同比下降3.9%；预计单产为166.2公斤/亩 ，同比微增0.5%；总产量715.4万吨，同比减少3.5%。需求端 ，当前处于淡季尾声 ，纺企开机负荷已有止跌回升迹象，后续需持续关注 。综合来看 ，天气扰动仍存 ，郑棉底部有支撑，预计短期郑棉仍坚挺震荡为主 。
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